The results of the quarterly review of the indicators are currently expected. MSCI And the eyes are on the index finger MSCI Standard Greece for emerging markets. The interest is twofold: Both for any deductions from the index (now made up of 8 shares), and for an early change in the weighting of the index downwards which may cause outflows of tens of millions of euros.
Our market remains for another year in emerging markets from this house, as it needs a period of normalization of any changes, a development that refers to stock deductions until the domestic capital market is incorporated into the developed classification (mature market).
1
This adjustment period, therefore, is what has been heavily on market professionals lately.
That is, if from today's rearrangement, if it is finally done, it will also impose the inputs or outflows of rebalancing on MSCI Greece at the end of May which shares will come out, if they come out, after it is heavily heard in Jumbo's exit market, or which shares will enter, if they enter, since the period of return to mature markets is short. After all, in four months, in September, the upgrade comes from FTSE and STOXX.
In any case, the entry into MSCI, even if it currently concerns the index of emerging markets, concerns only one share with the data so far, GENTER. The company meets the criteria for total capitalisation and value of free distribution set by the house but there are other factors that are measured such as the course of other stock exchanges and similar enterprises to make the final decision by MSCI.
GEK TERNA last week received an investment grade from two very serious houses, attended by all foreign investors, Moody’s and S&P. For those who are well aware of foreign rating houses, Moody’s is especially not given to any country or to any company.
The emergence of GEK TERNA also says a lot about the group created by George Peristeris, but also for our market which has been listed in this range, but also for the economy that ten years ago was on the verge of bankruptcy and today they are created, developing and developing businesses like GEK TERNA. There is also Titan who meets the standards but because he is based abroad there is no question of being included in the index.
What scares the market is an early reduction in the weighting of the index for Greece. The weight of our market today in MSCI emerging markets is 0.57%. The weighting of the Greek indicator when our market becomes mature is estimated at 0.40%, according to the same house, which has spoken of a smooth transition. Market estimates are referring to a reduction in the weight of the Greek index, as of now, without having anything for granted. It is estimated that the weighting could in the first phase decrease to 0.50% with 0.47% and then decrease to «Catch» 0.40%. If that happens, the outflows may start tomorrow and culminate in rebalancing at the end of May. Overall, if the balance is reduced, outflows can reach EUR 400 million.
OTE, PPC, Allwyn together with banks in the index of developed markets
The positive thing is - as they argue market factors - that the picture for the Greek stock market in view of the country's reclassification in the developed markets is now gaining clearer characteristics and, according to the latest MSCI simulations, Greece's presence in the Developed Markets indicators is expected to be stronger than the initial estimates of international investment houses.
In practice, Greek representation does not appear to be limited solely to the four systemic banks – Eurobank, National Bank, Piraeus Bank and Alpha Bank – but also to strong non-banking groups, such as OTE, the Allwyn and PPC.
Especially the last one after the capital increase changes track at capitalization level, reaching 11 – 12 billion euros.
These estimates are, of course, based on a simulation of MSCI with January data, but without defining the definitive picture.
Η τελική αξιολόγηση θα πραγματοποιηθεί τον Μάιο του 2027, όταν ο διεθνής οίκος θα εφαρμόσει τα πλήρη κριτήρια επιλεξιμότητας για την ένταξη της ελληνικής αγοράς στο περιβάλλον των αναπτυγμένων αγορών.
Παρά ταύτα, τα μέχρι στιγμής δεδομένα δείχνουν ότι η Ελλάδα δεν θα έχει μόνο περισσότερες συμμετοχές στους δείκτες Developed Markets, αλλά και αναβαθμισμένη στάθμιση σε σχέση με τις αρχικές προβλέψεις.
Τι δείχνει η προσομοίωση
Σύμφωνα με τον σχεδιασμό του MSCI, τον Μάιο του 2027 οι ελληνικές μετοχές που συμμετέχουν σήμερα στον δείκτη MSCI Greece θα ενσωματωθούν στον MSCI Europe, με στόχο μια σταδιακή και ομαλή μετάβαση για τα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Η προσομοίωση, η οποία βασίζεται στην αναθεώρηση δεικτών του Φεβρουαρίου 2026, δείχνει ότι όλα τα υφιστάμενα συστατικά του MSCI Greece Investable Market Index θα μεταφερθούν στον MSCI Europe IMI.
Με βάση το ίδιο σενάριο, ο δείκτης MSCI Greece Large & Mid Cap θα περιλαμβάνει επτά ελληνικές μετοχές, με συνολική στάθμιση περίπου 40 μονάδων βάσης στον MSCI Europe. Για λόγους σύγκρισης, σήμερα η Ελλάδα συμμετέχει στον MSCI Emerging Markets με οκτώ τίτλους και στάθμιση 57 μονάδων βάσης.
Για τα χαρτοφυλάκια που επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές, η αλλαγή εκτιμάται ως περιορισμένη σε συνολικό επίπεδο, ωστόσο αποκτά μεγαλύτερη σημασία για επενδυτές με εξειδικευμένη έκθεση στις αναδυόμενες ευρωπαϊκές αγορές. Και αυτό διότι η αποχώρηση των ελληνικών τραπεζών από την κατηγορία των emerging markets μειώνει την τραπεζική βαρύτητα στον συγκεκριμένο επενδυτικό χώρο.
Αντιθέτως, για τους επενδυτές των ανεπτυγμένων αγορών, η ελληνική αγορά φαίνεται να προσθέτει ένα περισσότερο συγκεντρωμένο αλλά και διαφοροποιημένο τραπεζικό αποτύπωμα στον MSCI Europe, σε μια περίοδο κατά την οποία ο ευρωπαϊκός χρηματοπιστωτικός κλάδος παραμένει περισσότερο διασπαρμένος μεταξύ τραπεζών, ασφαλιστικών εταιρειών και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
Η εκτιμώμενη στάθμιση της Ελλάδας στον MSCI Europe διαμορφώνεται κοντά στο 0,40%, επίπεδο που προσεγγίζει αγορές όπως η Αυστρία και η Πορτογαλία, στοιχείο που αποτυπώνει τη σταδιακή επιστροφή της ελληνικής αγοράς στον πυρήνα της ευρωπαϊκής επενδυτικής κανονικότητας.
Ο χρηματοπιστωτικός τομέας εξακολουθεί να κυριαρχεί στο ελληνικό χρηματιστηριακό προφίλ, καθώς αντιπροσωπεύει περίπου το 59% του MSCI Greece IMI, ποσοστό σχεδόν τριπλάσιο από εκείνο του MSCI Europe IMI.
Στο βασικό σενάριο της MSCI, οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες θα καλύπτουν περίπου το 80% της συνολικής στάθμισης του ελληνικού δείκτη, ενώ οι συμμετοχές της ΔΕΗ, του OTE και της Allwyn θα ενισχύουν την παρουσία της χώρας στους τομείς της ενέργειας, των τηλεπικοινωνιών και της καταναλωτικής δραστηριότητας.
Πέρα όμως από τη στενή χρηματιστηριακή διάσταση, η επανένταξη της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές λειτουργεί και ως ισχυρό πολιτικοοικονομικό μήνυμα. Αποτελεί, ουσιαστικά, μια έμμεση επιβεβαίωση ότι η ελληνική οικονομία έχει επιστρέψει σε τροχιά θεσμικής και επενδυτικής κανονικότητας, αφήνοντας πίσω την περίοδο της κρίσης χρέους.
Read also:
Στη δημοσιότητα τα «πόθεν έσχες» πολιτικών προσώπων του 2025
Νέα ρύθμιση χρεών στον e-ΕΦΚΑ: Έως 72 δόσεις και «παράθυρο» σύνταξης
