In a coordinated effort to attract international hedge funds and executives of the financial sector, the Greek government has been served, showing Athens as an alternative home to traditional centres such as LondonSwitzerland and the Gulf countries.
The Financial Times They also describe the case of a large London hedge fund, which was visited by representatives of the Greek government in order to present the tax incentives for the establishment of activities in Greece.
«Greece came to the office and was a very attractive proposal. They showed us the tax benefits for hedge funds», reported an executive of the fund.
The effort gained particular weight this week when it became known that the billionaire hedge fund manager Chris Rocos transfers his tax residence from Britain to Greece, the most prominent success of the Greek strategy so far.
5% tax on bonus and carried interest
The government introduced in June, after consultation with hedge funds managers, a new regime specifically adapted to private equity and hedge funds. Officials who qualify and transfer their activity to Greece will be taxed at 5% on bonus and carried interest, i.e. on the share of the profits received by investment managers from successful agreements. This factor is significantly lower than the usual 15%.
However, favourable treatment is accompanied by a critical condition: the Greek corporate entity employing executives should carry out at least EUR 3 million operating expenditure annually in Greece. The limit was designed to exclude cases in which a fund would simply maintain a formal or virtual presence in the country to benefit from tax.
«The main goal is to come here and create real businesses»Vasilis Karatzas, adviser to Minister of National Economy and Finance Kyriakou Pierrakakis and one of the people who designed the tax package, according to the Financial Times, told the FT. «Either you come in or you don't come at all», said features.
Contacts with Chris Rocos
According to the report, Vassilis Karatzas had been in contact with Chris Rokos for months, while he was considering alternatives to transferring his tax residence. Kyriakos Pierrakakis reported that Rokos spent about an hour in his office a few hours before his decision was announced.
Rokos Capital Management is initially expected to create a relatively small presence in Athens, but according to persons who know the plans, its activity could reach about 50 people over time.
The departure of Rocos from Britain is part of a wider wave of affluent natural persons leaving the United Kingdom, due to the stricter tax policy of the Labour Government, the inheritance tax regime and the abolition of the privileges of so-called «non-doms».
The status of €100,000 for the wealthy
Greece already has a special tax regime for wealthy natural persons since 2019. Foreigners and Greeks who transfer their tax residence to the country can, under the relevant conditions, exclude income obtained abroad from Greek taxation by paying an annual flat-rate tax of EUR 100,000.
The Italian scheme now provides an annual charge of EUR 300,000 and has already attracted private equity executives, bankers and entrepreneurs.
Another advantage of Greece is that foreign tax residents are exempt from the Greek inheritance tax for assets located outside Greece.
At the same time, executives moving from abroad can use the so-called 5C scheme, which provides for a 50% exemption from eligible labour income for seven years.
According to Elsa Littlewood, BDO's tax partner, the Greek government has sought to shape the framework so that investment managers can install activities in the country without creating unwanted tax burdens for all their international businesses, which differentiates Greece from Italy.
Interesting also from the Gulf
Το ελληνικό ενδιαφέρον δεν περιορίζεται στο Λονδίνο. Σύμφωνα με τον Βασίλη Καρατζά, επενδυτικές εταιρείες από τις χώρες του Κόλπου εξετάζουν επίσης την Αθήνα, ιδίως μετά την περιφερειακή αναταραχή που ακολούθησε τις αμερικανικές και ισραηλινές επιθέσεις στο Ιράν τον Φεβρουάριο.
Η ελληνική πλευρά έχει ήδη συζητήσει με αρκετά μεγάλα hedge funds το ενδεχόμενο εγκατάστασης δραστηριοτήτων στη χώρα. Κυβερνητικά στελέχη εκτιμούν επίσης ότι μπορεί να υπάρξει ενδιαφέρον από την Ελβετία.
Η Αθήνα, ωστόσο, πρέπει ακόμη να πείσει τη διεθνή χρηματοοικονομική κοινότητα ότι μπορεί να λειτουργήσει ως ώριμο και αξιόπιστο χρηματοπιστωτικό κέντρο.
Ευρωπαίος επιχειρηματίας των media που μετακόμισε πέρυσι από το Λονδίνο στην Αθήνα ανέφερε στους FT ότι «η Ελλάδα είναι καλή για τις δημιουργικές βιομηχανίες, αλλά για τις επιχειρήσεις η ετυμηγορία ακόμη εκκρεμεί», προσθέτοντας πάντως ότι «η ζωή είναι φθηνότερη και υπάρχει ο ήλιος».
«Τουλάχιστον 20 ελληνικές οικογένειες γύρισαν από το Λονδίνο»
Έλληνας επενδυτής με έδρα το Λονδίνο δήλωσε ότι γνωρίζει τουλάχιστον 20 ελληνικές οικογένειες που μετακόμισαν από τη βρετανική πρωτεύουσα στην Ελλάδα μέσα στα τελευταία δύο χρόνια.
Όπως είπε, αρκετοί θα προτιμούσαν κατά βάθος να παραμείνουν στο Λονδίνο, αλλά ο βρετανικός φόρος κληρονομιάς, ο οποίος μπορεί να φτάσει το 40% πάνω από συγκεκριμένα όρια, επηρέασε τις αποφάσεις τους.
Ο Βενσάν Λαζιμί, εταίρος της δικηγορικής εταιρείας Jeantet στο Παρίσι, επιβεβαίωσε ότι τα αιτήματα ενημέρωσης από εύπορους πελάτες στη Βρετανία για την Ελλάδα έχουν αυξηθεί. Διευκρίνισε, ωστόσο, ότι προς το παρόν η χώρα δεν αποτελεί την πρώτη επιλογή τους, με την Ιταλία και την Ελβετία να προηγούνται και το Ντουμπάι και την Ελλάδα να ακολουθούν.
Η κυβέρνηση ποντάρει στη δημοσιονομική σταθερότητα
Η ελληνική πλευρά θεωρεί ότι ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα που μπορεί πλέον να προβάλλει είναι η βελτιωμένη δημοσιονομική εικόνα της χώρας. «Η Ελλάδα έχει δημοσιονομική ασφάλεια για την επόμενη δεκαετία», δήλωσε ο Βασίλης Καρατζάς. Όπως υποστήριξε, η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους προσφέρει μια προβλέψιμη δημοσιονομική πορεία και περιορίζει την ανάγκη μελλοντικών αυξήσεων φόρων.
Η εικόνα αυτή απέχει σημαντικά από εκείνη της χώρας πριν από μία δεκαετία, όταν η Ελλάδα αγωνιζόταν να συγκρατήσει τα κεφάλαια στο εσωτερικό της. Το 2015 οι ελληνικές τράπεζες είχαν τεθεί υπό καθεστώς capital controls στην κορύφωση της κρίσης χρέους, ενώ για χρόνια η δημοσιονομική προσαρμογή συνοδευόταν από αυξήσεις φόρων.
Το στοίχημα ενός νέου οικοσυστήματος
Η προσέλκυση διεθνών hedge funds θα μπορούσε να έχει μεγαλύτερη σημασία από τη μετακόμιση ενός μικρού αριθμού πολύ υψηλόμισθων στελεχών.
Ο Βασίλης Βίζας, επικεφαλής Tax and Legal της PwC Ελλάδας, σημείωσε ότι σήμερα λειτουργούν στη χώρα λιγότεροι από δώδεκα αδειοδοτημένοι διαχειριστές hedge funds και οι περισσότεροι επικεντρώνονται σε ελληνικά περιουσιακά στοιχεία. Για πρώτη φορά, όπως είπε, θα μπορούσαν να υπάρχουν στελέχη εγκατεστημένα στην Ελλάδα τα οποία θα διαχειρίζονται μεγάλα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Το κρίσιμο, κατά τον ίδιο, δεν είναι απλώς να έρθουν «δέκα πλούσιοι άνθρωποι και να ξοδεύουν πολλά χρήματα», αλλά να δημιουργηθεί γύρω από τις διεθνείς εταιρείες ένα οικοσύστημα asset management, με νομικές, φορολογικές, συμβουλευτικές και άλλες υπηρεσίες που μέχρι σήμερα δεν έχει αναπτυχθεί σε αντίστοιχη κλίμακα στην Ελλάδα.
Τα εμπόδια: γραφεία, κατοικίες και διεθνή σχολεία
Η προσπάθεια, πάντως, έχει και πρακτικά εμπόδια. Οι FT επισημαίνουν την έλλειψη υψηλής ποιότητας γραφειακών χώρων, κατάλληλων κατοικιών για ξένα στελέχη και θέσεων σε διεθνή σχολεία. Η Inspired Education Group εισήλθε στην ελληνική αγορά το 2024, αποκτώντας τη Σχολή Μωραΐτη και τα Εκπαιδευτήρια Κωστέα-Γείτονα, ενώ κατασκευάζει στο Ελληνικό νέο σχολείο 1.300 θέσεων, με ελληνικό και διεθνές πρόγραμμα σπουδών.
Ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Inspired, Ναντίμ Νσούλι, ανέφερε ότι η εταιρεία βλέπει ήδη μετακινήσεις ανθρώπων από τη Νότια Ευρώπη και τη Μέση Ανατολή προς την Αθήνα, αλλά όχι ακόμη σε μεγάλη κλίμακα από το Λονδίνο. «Δεν θεωρείται ακόμη χρηματοοικονομικό κέντρο», σημείωσε.
Πιέσεις υπάρχουν και στην αγορά κατοικίας. Ο επικεφαλής της Savills Greece Δημήτρης Μανούσακης ανέφερε ότι οι τιμές στην Αθήνα έχουν πλέον ξεπεράσει τα προ κρίσης υψηλά και ότι υπάρχει «σοβαρή έλλειψη νέων διαμερισμάτων».
Στα νότια προάστια και στην Αθηναϊκή Ριβιέρα έχει ήδη καταγραφεί σημαντική εισροή ξένων αγοραστών από την Ασία, την Αραβική Χερσόνησο και το Ισραήλ.
Την ίδια ώρα, η κυβέρνηση κινήθηκε πρόσφατα προς την αύξηση του φόρου μεταβίβασης ακινήτων για αγοραστές εκτός ΕΕ από 3% σε 15%.
Παρά τα ισχυρά φορολογικά κίνητρα, η Αθήνα δεν έχει ακόμη κερδίσει πλήρως το στοίχημα. Στέλεχος του λονδρέζικου hedge fund που είχε δεχθεί την παρουσίαση της ελληνικής κυβέρνησης παραδέχθηκε ότι η εταιρεία εξέτασε σοβαρά την πρόταση, αλλά προς το παρόν οι εργαζόμενοι δεν εμφανίζονται διατεθειμένοι να μετακομίσουν.
