Debt management companies (servicers) cut one in two red loans, trying to address the problem of private debt corresponding to a GDP (EUR 245 billion). Non-performing loans amount to 73.9 billion euros, with 68 billion being managed by servicers. The haircut reaches up to 74% in consumers, 45% in housing and 62% in small business loans. The government is promoting a new digital platform for non-performing loans to operate from autumn, creating transparency in the secondary market worth 80 billion euros.
Analyticalally:
To contribute to a more general trend towards solving the major problem of private debt, the Commission proposes that the servicers, since they account for an important and difficult part of the problem. One in two Loans Now he gets a haircut, they say people who deal with it.
Since the beginning of the debt crisis up to now a large scale of measures, strict and less stringent, has been implemented, and debt recovery is becoming increasingly difficult and require technical and realistic solutions.
In this direction it moves rapidly and the government is attempting to resolve the thorn of private debt. A total GDP is the total lending in our country, while 1/3 of these loans are red and are in servicers and credit institutions, according to the IOBE bulletin. Based on the same data, only one out of seven auctions are completed.
All of this shows that efforts are needed and a way to safeguard social cohesion, debt management companies to achieve results, but also to ensure that State guarantees for securitised loans are not jeopardised. «Hercules».
The auctions real estate in our country over the last few years have been very fluctuating, reflecting both economic pressures and structural weaknesses in the demand for real estate from this market.
In 2024 it appears to have been a landmark year, as a peak was recorded in the number of auctions, with significantly more properties leading to the sale.
This development is likely mainly linked to speeding up institutional and administrative procedures, but also to pressures on households and businesses from the past, in which debtors did not cope. However, the image differs considerably in 2025.
Although a high number of planned auctions were maintained, their actual completion was limited. Indicatively, just about 1 in 7 properties of scheduled auctions resulted in a successful sale, which translates to close to 14%.
This percentage is set at 20%-25% in respect of the auctions finally held. Total private debt from loans amounted to the third quarter of 2025 to 245 billion euros (approximately one whole GDP), with business loans being the largest proportion.
Non-performing loans account for 30% of all loans held by banks and management companies, reaching 73.9 billion euros, of which the majority (68 billion euros) are managed by the servicers.
Large haircuts and bilateral arrangements are key weapons of debt management companies in recoveries.
More and more borrowers are heading towards the extrajudicial compromise, while servicers are attempting to increase their bilateral arrangements. Reason is one and only: How much it will cost to servicer to recover by auction.
That is the basis of the debate. That is, the failure to make the position of the debt management company worse. Especially in unsecured loans - some companies up to 30,000 euros, others up to 50,000 euros - are offered pre-approved package solutions that provide for significant Haircuts.
One in two loans, reporting sources with knowledge of the matter, gets cut. In all loans treatment is different in cases where one gives all the amount and those which regulate the total amount.
For consumers in the first cases the haircut is formed up to 74% and in the second up to 35% with an average of 52%. In housing, 45% and 42% with an average of 43% and small business (small business loans), 62% and 42% with an average of 56%.
The bilateral arrangements of management companies are set at EUR 6-6.5 billion per year. The biggest problem that also has a social dimension is certainly housing loans or, more generally, those loans that have property cover.
The morphology of auctions
As far as the composition of the buildings is concerned, the large majority concern lower-value housing. In particular, about 90% of the auction houses had a price of less than 200,000 euros, representing about 62% of the total value.
Εκτός από κατοικίες, σημαντικό ποσοστό των πλειστηριασμών αφορά και άλλες κατηγορίες ακινήτων, όπως οικόπεδα και αγροτεμάχια (18%), εμπορικά ακίνητα και γραφεία (13,2%), βοηθητικούς χώρους (11,4%) και ακίνητα ειδικής χρήσης, όπως logistics και ξενοδοχεία (4,7%).
Οι πρωτοβουλίες της κυβέρνησης
Σε όλη την παραπάνω διαδικασία αλλά και στη διαχείριση που έχουν προαγάγει οι servicers έχει συμβάλει σημαντικά το δίχτυ προστασίας από την πλευρά της κυβέρνησης.
■ Η πρόσφατη ρύθμιση, που ανακοινώθηκε διά στόματος του υπουργού Κυριάκου Πιερρακάκη, επιτρέπει ο οφειλέτης να δηλώνει ότι θέλει να προστατεύσει αποκλειστικά την πρώτη κατοικία του ακόμη και αν επιλέξει να ρευστοποιήσει τα υπόλοιπα περιουσιακά του στοιχεία προκειμένου να ρυθμίσει τα χρέη του ταχύτερα και με πιο βιώσιμους όρους.
■ Σε εξέλιξη βρίσκεται το πρόγραμμα μετατροπής των δανείων από ελβετικό φράγκο σε ευρώ με κούρεμα που προκύπτει από την επιδότηση ισοτιμίας.
■ Το Ενδιάμεσο Πρόγραμμα Κρατικής Στήριξης είναι αυτό που μέχρι τη λειτουργία του Φορέα Απόκτησης και Επαναμίσθωσης λειτουργεί ως εργαλείο στήριξης των ευάλωτων οφειλετών με μηνιαία ενίσχυση στη δόση του στεγαστικού τους δανείου.
■ Προχωράει ο φορέας Απόκτησης και Επαναμίσθωσης Ακινήτων.
■ Σημαντικές βελτιώσεις έχουν πραγματοποιηθεί σε ό,τι αφορά τον Εξωδικαστικό Μηχανισμό Ρύθμισης Οφειλών, με προτάσεις που προκύπτουν αυτοματοποιημένα και είναι υποχρεωτικά αποδεκτές από τους πιστωτές.
■ Σημαντικό ρόλο έχει παίξει ο Κώδικας Δεοντολογίας Τραπεζών και Εταιρειών Διαχείρισης Χρέους και η ψηφιακή Ενημέρωση & Προστασία από Καταχρηστικές Πρακτικές.
Συγχρόνως η κυβέρνηση περνάει και σε ένα ακόμη νομοσχέδιο όπου ετοιμάζεται, μεταξύ άλλων, να βάλει πλαφόν σε ό,τι αφορά το ύψος του χρέους που μπορεί να δημιουργηθεί από πιστωτικές κάρτες.
Και η άλλη άποψη
Τα μεγέθη των κόκκινων δανείων, παρά τον σημαντικό περιορισμό τους, καταγράφουν ένα διευρυμένο πρόβλημα με σημαντικές διαστάσεις.
Ωστόσο, δεν θα πρέπει κανείς να παραγνωρίζει πως η κρίση χρέους για να λυθεί χρειάστηκε η πραγματική βοήθεια της Πολιτείας που δόθηκε με τις εγγυήσεις του «Ηρακλή».
Αυτές παραμένουν περίπου 16 δισ. ευρώ και αφορούν μια σειρά από τιτλοποιήσεις υψηλής διαβάθμισης που εύκολα θα μπορούσαν να κινδυνεύσουν αν όσοι διαχειρίζονται τα κόκκινα δάνεια δεν επιδείξουν την απαραίτητη σύνεση ώστε αυτό να μη συμβεί. Μια κατάπτωση των εγγυήσεων και η αντίστοιχη αύξηση του χρέους μπορεί να οδηγήσει σε δύσκολες στενωπούς την εθνική οικονομία που επιτυγχάνει σειρά αναβαθμίσεων τα οφέλη των οποίων είναι γνωστά.
Το πρώτο δημόσιο «Marketplace» μη εξυπηρετούμενων δανείων
Τάξη και μεγαλύτερη διαφάνεια στο «μεγάλο παζάρι» κόκκινων δανείων, η συνολική αξία των οποίων ξεπερνά τα 80 δισ. ευρώ, έρχεται να βάλει η κυβέρνηση, δημιουργώντας την πρώτη δημόσια πλατφόρμα ηλεκτρονικών συναλλαγών Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων από το φθινόπωρο.
Νομοσχέδιο το οποίο έθεσε σε δημόσια διαβούλευση το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών καθιστά -για πρώτη φορά- το κράτος, από απλό ρυθμιστή, ο οποίος θέτει κανόνες στη δευτερογενή αγορά μεταπώλησης δανείων, σε διαχειριστή της κεντρικής ψηφιακής υποδομής στην οποία διαπραγματεύονται και αλλάζουν χέρια χαρτοφυλάκια δανείων αξίας δισεκατομμυρίων.
Σκοπός της νέας πλατφόρμας είναι να δημιουργηθεί ένας δημόσιος «πυλώνας πληροφόρησης» για τις συναλλαγές δανείων, αλλά και να διευκολύνει την πώληση χαρτοφυλακίων μεταξύ επενδυτών (αγοραστών) και τραπεζών ή servicers (πωλητών).
Τι αλλάζει
Με τα άρθρα 48 και 49 του νέου σχεδίου νόμου θεσπίζεται ότι η Ηλεκτρονική Πλατφόρμα Συναλλαγών Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων θα δημιουργηθεί στη Γενική Γραμματεία Χρηματοπιστωτικού Τομέα και Διαχείρισης Ιδιωτικού Χρέους. Η πλατφόρμα δεν θα είναι ιδιωτική, αλλά δημόσια.
Συγκεκριμένα, στην πλατφόρμα αυτή:
■ Θα δημοσιεύονται τα δεδομένα των Χαρτοφυλακίων ΜΕΔ που βγαίνουν προς πώληση.
■ Θα μπορεί να δρομολογείται και να ολοκληρώνεται η διαδικασία διαπραγμάτευσης εντός της ίδιας πλατφόρμας.
■ Θα ανακοινώνονται τα στοιχεία για το αποτέλεσμα των συναλλαγών ΜΕΔ ακόμα και αν η διαδικασία διαπραγμάτευσης δρομολογείται εκτός της πλατφόρμας.
■ Θα αναρτώνται πληροφορίες από άλλες βάσεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα.
Στην πλατφόρμα θα καταγράφονται επίσης και όλες οι παλαιότερες συναλλαγές που ολοκληρώθηκαν πριν τεθεί σε λειτουργία, δημιουργώντας έτσι για πρώτη φορά ιστορικό αρχείο της ελληνικής δευτερογενούς αγοράς ΜΕΔ.
Οχι πωλήσεις στα τυφλά
Με τα σημερινά δεδομένα, με στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος για το δ’ τρίμηνο 2025, τα δάνεια που διαχειρίζονται οι εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων (servicers) ανέρχονται στα 80,02 δισ. ευρώ. Αυτό είναι το μέγεθος της αγοράς κόκκινων δανείων που κυκλοφορεί στην Ελλάδα, αλλάζει χέρια και διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά, χωρίς όμως να γίνονται ορατά στη δημοσιότητα και χωρίς κοινά πρότυπα για σκοπούς σύγκρισης, τιμολόγησης ή χάραξης πολιτικής.
Μέχρι σήμερα, συνήθως οι πωλητές βγάζουν ανακοινώσεις ότι θέλουν να πουλήσουν και υπάρχουν κάποιες πλατφόρμες ιδιωτών, όπου μέσα από αυτές γίνεται μια αξιολόγηση των πακέτων. Οταν ολοκληρώνεται η διαδικασία της μεταβίβασης, εγγράφονται σε Ενεχυροφυλακείο και Κτηματολόγιο. Η ενημέρωση και παρακολούθηση αυτή γίνεται σήμερα δευτερογενώς, όχι απευθείας σε ψηφιακή πλατφόρμα.
Με τη νέα διαδικασία αλλάζουν όλα: θα ξεκινάει μόλις βγάλει ανακοίνωση ένας πωλητής ότι θέλει να πουλήσει ένα πακέτο ΜΕΔ. Θα τη βλέπουν οι ενδιαφερόμενοι και θα μπορούν να εκδηλώσουν ενδιαφέρον για αγορά. Η διαπραγμάτευση μπορεί να γίνεται απευθείας στην πλατφόρμα. Στο τέλος θα καταγράφεται το αποτέλεσμα, ποιος αγόρασε το πακέτο και σε ποια τιμή.
Καθώς η διαδικασία θα γίνεται πλέον δημόσια, θα υπάρχει διαφάνεια. Θα μπορούν όλοι οι επενδυτές να βλέπουν σε μία πλατφόρμα τι είναι διαθέσιμο προς πώληση στη δευτερογενή και να κάνουν από εκεί τις αντίστοιχες κινήσεις. Ενδιαφέρον αγοράς θα μπορούν να εκδηλώσουν funds, τράπεζες ή άλλοι επενδυτές (νομικά πρόσωπα) του εσωτερικού ή του εξωτερικού.
Η πλατφόρμα θα επιτρέπει να ελέγχεται επίσης και αν ένας επενδυτής είναι φερέγγυος, καθώς απαιτείται να καλύπτει συγκεκριμένες προϋποθέσεις.
Επιπλέον, θα υπάρχουν και διαθέσιμα στοιχεία για την ιστορικότητα των συναλλαγών, δηλαδή πόσα έχουν πουληθεί μέχρι τώρα συγκεντρωτικά. Θα μπορεί έτσι και οποιοσδήποτε να βλέπει και πώς εξελίσσεται στην πορεία της η δευτερογενής αγορά, καθώς η πληροφορία θα διατίθεται δημόσια στο κοινό.
Η πλατφόρμα δεν λειτουργεί ακόμα, καθώς αναμένεται από το φθινόπωρο και μετά. Για τη λειτουργία της, αφού ψηφιστεί ο νόμος, θα εκδοθεί Κοινή Υπουργική Απόφαση που θα καθορίζει τα πάντα: κοινά πρότυπα αξιολόγησης χαρτοφυλακίων, τρόπο πρόσβασης επενδυτών, κυρώσεις σε παραβάτες.
Θα απαιτηθούν και έξι μήνες ακόμα, όμως, για να ενημερώσουν και να προσαρμόσουν τα στοιχεία των προς πώληση δανείων οι υπόχρεοι φορείς, ενώ απαιτείται και μελέτη αντικτύπου για τη χρήση προσωπικών δεδομένων.
Ενα κενό που παρατηρείται, πάντως, στη φάση αυτή τουλάχιστον, είναι ότι η πλατφόρμα δεν προβλέπει ότι ο οφειλέτης θα ενημερώνεται όταν το δάνειό του μπει στην πλατφόρμα, διαπραγματευτεί ή αλλάξει χέρια. Για δεκάδες χιλιάδες νοικοκυριά που συχνά δεν γνωρίζουν καν σε ποιον ανήκει σήμερα το δάνειό τους, το ζήτημα αυτό παραμένει ανοιχτή πληγή.
